近年來(lái)，對(duì)于“殼公司”的現(xiàn)實(shí)應(yīng)用成了稅收監(jiān)管的一個(gè)普遍切入點(diǎn)。許多企業(yè)是通過(guò)轉(zhuǎn)讓一家位于避稅港或低稅率地區(qū)又無(wú)經(jīng)營(yíng)實(shí)質(zhì)的“殼公司”，間接實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)讓我國(guó)居民企業(yè)的目的。對(duì)于這種情況，稅務(wù)機(jī)關(guān)有權(quán)根據(jù)稅收法規(guī)和稅收協(xié)定的規(guī)定穿透該“殼公司”，認(rèn)定間接公司轉(zhuǎn)讓費(fèi)用所得為來(lái)源于中國(guó)境內(nèi)的所得。關(guān)于公司轉(zhuǎn)讓的費(fèi)用需要總結(jié)下

一、價(jià)值評(píng)估的概況

1、價(jià)值評(píng)估的重要性

對(duì)轉(zhuǎn)讓股權(quán)的價(jià)值評(píng)估直接關(guān)系到轉(zhuǎn)讓所得的確定和處理，在公司轉(zhuǎn)讓費(fèi)用稅務(wù)處理中位置重要，可以說(shuō)是基礎(chǔ)所在。根據(jù)《財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)重組業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理若干問(wèn)題的通知》（財(cái)稅〔2009〕59 號(hào)）及《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于發(fā)布〈企業(yè)重組業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅管理辦法〉的公告》（國(guó)家稅務(wù)總局公告2010年第4 號(hào)）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“4號(hào)公告”），針對(duì)企業(yè)重組中發(fā)生的所有公司轉(zhuǎn)讓費(fèi)用，企業(yè)必須提供評(píng)估報(bào)告或其他合法憑證，以證明被轉(zhuǎn)讓股權(quán)的公允價(jià)值。

2、價(jià)值評(píng)估的主要方法

《企業(yè)所得稅法》規(guī)定公司轉(zhuǎn)讓費(fèi)用需按照公允價(jià)值進(jìn)行。無(wú)論是關(guān)聯(lián)方間的公司轉(zhuǎn)讓費(fèi)用還是第三方間的公司轉(zhuǎn)讓費(fèi)用，都應(yīng)當(dāng)采用股權(quán)的公允價(jià)值來(lái)確定轉(zhuǎn)讓收益。然而，在實(shí)際操作中，仍有許多公司轉(zhuǎn)讓費(fèi)用，特別是關(guān)聯(lián)方間的公司轉(zhuǎn)讓費(fèi)用，以低于公允價(jià)值的價(jià)格進(jìn)行，從而減少甚至不產(chǎn)生轉(zhuǎn)讓收益，進(jìn)而降低、逃避納稅。部分稅務(wù)機(jī)關(guān)已意識(shí)到上述問(wèn)題的存在，并在關(guān)聯(lián)交易的稅務(wù)稽查中對(duì)公司轉(zhuǎn)讓費(fèi)用尤其是按成本或者以低于公允價(jià)值的價(jià)格進(jìn)行的公司轉(zhuǎn)讓費(fèi)用給予特別關(guān)注。

理論上，迄今為止中國(guó)尚未出臺(tái)任何稅務(wù)法規(guī)以明確如何評(píng)估各類(lèi)企業(yè)重組中涉及資產(chǎn)的公允價(jià)值。實(shí)務(wù)中常用的評(píng)估方法主要包括成本法、市場(chǎng)法和收益法。然而成本法和市場(chǎng)法的使用有較大的局限性。比如，成本法對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的質(zhì)量要求較高，市場(chǎng)法要求有活躍市場(chǎng)及充足的市場(chǎng)交易價(jià)格數(shù)據(jù)，而這一條件往往不具備，等等。相比之下，收益法是國(guó)際公認(rèn)的且在實(shí)務(wù)中廣泛應(yīng)用的一種評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)和企業(yè)價(jià)值的方法，是通過(guò)估算評(píng)估對(duì)象未來(lái)預(yù)期收益的現(xiàn)值來(lái)判斷資產(chǎn)價(jià)值，確定企業(yè)在現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)的公平市場(chǎng)價(jià)值的一種方法。

二、價(jià)值評(píng)估方法的應(yīng)用說(shuō)明

許多企業(yè)在進(jìn)行公司轉(zhuǎn)讓費(fèi)用時(shí)，對(duì)股權(quán)價(jià)值采用的評(píng)估方法不夠合理。比如，應(yīng)當(dāng)選用收益法，卻選用了成本法或市場(chǎng)法；即便選用的是收益法，因?qū)︻A(yù)期收益、折現(xiàn)率和取得預(yù)期收益的持續(xù)時(shí)間的判斷不夠合理，最終導(dǎo)致評(píng)估出的轉(zhuǎn)讓股權(quán)價(jià)值嚴(yán)重偏低。在此，我們以直接公司轉(zhuǎn)讓費(fèi)用為例，通過(guò)簡(jiǎn)單的數(shù)字模擬對(duì)收益法在公司轉(zhuǎn)讓費(fèi)用價(jià)值評(píng)估中的應(yīng)用加以說(shuō)明。

假設(shè)境外A公司欲將其在中國(guó)的子公司B公司轉(zhuǎn)讓給境外的C公司。A公司經(jīng)過(guò)初步分析，決定按照賬面價(jià)值200萬(wàn)元進(jìn)行轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑒t所需繳納的公司轉(zhuǎn)讓費(fèi)用所得稅為零。然而，稅務(wù)機(jī)關(guān)在對(duì)該公司轉(zhuǎn)讓費(fèi)用案件進(jìn)行審閱和評(píng)估時(shí)，會(huì)認(rèn)為按照賬面價(jià)值轉(zhuǎn)讓的做法不合理，而收益法是最合適的用來(lái)評(píng)估股權(quán)價(jià)值的方法。公式為：

公式中：P 為評(píng)估價(jià)值，F(xiàn)t 為未來(lái)第t個(gè)收益期的預(yù)期收益額，i為折現(xiàn)率，t為收益預(yù)測(cè)年期，n為收益預(yù)測(cè)期限。

稅務(wù)機(jī)關(guān)對(duì)股權(quán)價(jià)值的分析計(jì)算過(guò)程如下：現(xiàn)假設(shè)，被轉(zhuǎn)讓股權(quán)的預(yù)期收益年期為5年（即t ＝5），未來(lái)每個(gè)收益期的預(yù)期收益額為100萬(wàn)元（即Ft ＝ 100 萬(wàn)元），折現(xiàn)率為10%（即i ＝ 10%），未來(lái)5年每個(gè)收益期的預(yù)期收益現(xiàn)值分別為90.91萬(wàn)元、82.64 萬(wàn)元、75.13 萬(wàn)元、68.30 萬(wàn)元、62.09萬(wàn)元。未來(lái)5年的收益現(xiàn)值的總和為379.07萬(wàn)元，即為A公司轉(zhuǎn)讓B公司股權(quán)的評(píng)估價(jià)值。A公司應(yīng)就該公司轉(zhuǎn)讓費(fèi)用所得繳納的所得稅為（379.07－200）× 10% ＝ 17.91（萬(wàn)元）

需要指出的是，上述舉例僅是理想化的數(shù)字模擬。實(shí)際操作中，轉(zhuǎn)讓股權(quán)的價(jià)值評(píng)估需要考慮諸多較為復(fù)雜的因素。

三、價(jià)值評(píng)估相關(guān)政策探析

公司轉(zhuǎn)讓費(fèi)用領(lǐng)域情況復(fù)雜，在監(jiān)管方面自然還有需要進(jìn)一步明確和完善的地方。在此，我們對(duì)非居民企業(yè)間接轉(zhuǎn)讓中國(guó)居民企業(yè)股權(quán)中被轉(zhuǎn)讓中國(guó)企業(yè)價(jià)值的合理判定，以及相應(yīng)的公司轉(zhuǎn)讓費(fèi)用所得在中國(guó)的納稅義務(wù)作進(jìn)一步分析與探討。

按照國(guó)稅函〔2009〕698號(hào)文件的規(guī)定，公司轉(zhuǎn)讓費(fèi)用所得是指“公司轉(zhuǎn)讓費(fèi)用價(jià)減除股權(quán)成本價(jià)的差額”。然而，對(duì)于是否應(yīng)該將該差額的全額作為在中國(guó)的繳稅基礎(chǔ)，存在一定的爭(zhēng)議。下面，通過(guò)兩則假設(shè)性案例進(jìn)行說(shuō)明。假設(shè)前提均為：A 集團(tuán)向B集團(tuán)收購(gòu)了B集團(tuán)旗下的甲公司（設(shè)立于香港地區(qū)），以及甲公司的子公司（即乙公司，設(shè)立于中國(guó)大陸）。由于甲公司缺乏商業(yè)實(shí)質(zhì)，因此其存在性被否定。

1、收購(gòu)方出于戰(zhàn)略目的的“超額”支付是否需要納稅

很多情況下，收購(gòu)方會(huì)出于某些戰(zhàn)略目的（如并購(gòu)中國(guó)目標(biāo)企業(yè)達(dá)到滲入市場(chǎng)、壟斷市場(chǎng)、獲得協(xié)同效應(yīng)等商業(yè)目的）對(duì)中國(guó)企業(yè)進(jìn)行間接收購(gòu)。出于該目的，收購(gòu)方所愿意付出的對(duì)價(jià)（即交易價(jià)格）往往會(huì)高于目標(biāo)公司的經(jīng)濟(jì)價(jià)值①（實(shí)際價(jià)值）。高出的這一部分價(jià)值則為超額價(jià)值。

假設(shè)案例1：

A集團(tuán)為了壟斷其產(chǎn)品在中國(guó)市場(chǎng)的占有率進(jìn)行收購(gòu)。乙公司的凈資產(chǎn)價(jià)值（即股權(quán)成本價(jià)值）、經(jīng)濟(jì)價(jià)值以及該交易的交易價(jià)格分別為100、150、200。那么，該股權(quán)收購(gòu)的“超額”價(jià)值為50（200－150）。這種情況下，計(jì)算出讓方B集團(tuán)來(lái)源于中國(guó)的公司轉(zhuǎn)讓費(fèi)用所得時(shí)，是按照交易價(jià)格與股權(quán)成本的差額（200－100＝100），還是以經(jīng)濟(jì)價(jià)值與股權(quán)成本價(jià)值的差額（150－100＝50）呢，或者是否可以進(jìn)行一定的市場(chǎng)分析和量化經(jīng)濟(jì)分析，以確定對(duì)“超額”價(jià)值國(guó)內(nèi)外征稅權(quán)的分配比例？

我們認(rèn)為，對(duì)于收購(gòu)方出于戰(zhàn)略目的所做出的“超額”支付，也應(yīng)當(dāng)作為征稅對(duì)象據(jù)以征稅，至少對(duì)其中的一部分應(yīng)當(dāng)在中國(guó)進(jìn)行征稅。其原因在于，雖然中國(guó)企業(yè)在實(shí)現(xiàn)收購(gòu)方的戰(zhàn)略目的如實(shí)現(xiàn)壟斷市場(chǎng)方面的價(jià)值比較難于精確量化評(píng)估，但是，從收購(gòu)方愿意支付較高的對(duì)價(jià)來(lái)看，其已經(jīng)認(rèn)可中國(guó)企業(yè)的特殊價(jià)值，因而，對(duì)于這部分超額支付，由中國(guó)予以征稅是有理論和現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)的。就上述案例而言，我們認(rèn)為來(lái)源于中國(guó)的公司轉(zhuǎn)讓費(fèi)用所得應(yīng)當(dāng)為100（200 － 100），或者將超額價(jià)值50（150 － 100）按照合理的方法進(jìn)行分?jǐn)偂?/p>

2、公司轉(zhuǎn)讓費(fèi)用所得中無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值應(yīng)如何分?jǐn)?/p>

企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中往往會(huì)涉及未法定注冊(cè)的無(wú)形資產(chǎn)（如秘密技術(shù)、客戶(hù)名單、銷(xiāo)售渠道等）。如果此類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)最初由中間控股公司和被間接轉(zhuǎn)讓的中國(guó)企業(yè)共同開(kāi)發(fā)形成，是否應(yīng)按照合理的量化分析評(píng)估出集團(tuán)產(chǎn)業(yè)鏈中各方對(duì)該無(wú)形資產(chǎn)的形成所做出的貢獻(xiàn)，確定歸屬于各方的無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值從而進(jìn)行分?jǐn)偅?/p>

假設(shè)案例2：

乙公司為一家生產(chǎn)型企業(yè)。乙公司在其生產(chǎn)過(guò)程中涉及一種秘密技術(shù)，該技術(shù)由甲公司、乙公司共同研發(fā)形成。該公司轉(zhuǎn)讓費(fèi)用的整體交易價(jià)格為200，其中包括上述秘密技術(shù)的價(jià)值50。乙公司的股權(quán)成本價(jià)為100，則按照國(guó)稅函〔2009〕698 號(hào)文件，B集團(tuán)的轉(zhuǎn)讓所得為100（200－100）。根據(jù)合理的功能/風(fēng)險(xiǎn)/資產(chǎn)分析，可以量化得出甲、乙公司對(duì)于該秘密技術(shù)形成的貢獻(xiàn)各為50%，則歸屬于乙公司的無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值為25（50×50%）。這種情況下，是否可以75（200－ 100 － 25）作為出讓方B 集團(tuán)來(lái)源于中國(guó)的公司轉(zhuǎn)讓費(fèi)用所得？

我們認(rèn)為，無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值應(yīng)當(dāng)被考量。在上述案例中，之所以收購(gòu)方愿意給出超額支付，其中很重要的一個(gè)原因在于獲得上述秘密技術(shù)。而甲乙公司對(duì)該技術(shù)的形成都做出了貢獻(xiàn)，并非是甲公司或者乙公司單獨(dú)開(kāi)發(fā)。因此，在最終轉(zhuǎn)讓時(shí)，也應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)出甲乙公司各自的貢獻(xiàn)。筆者認(rèn)為，上述案例中來(lái)源于中國(guó)的公司轉(zhuǎn)讓費(fèi)用所得應(yīng)當(dāng)為75（200－ 100 － 25）。

四、準(zhǔn)確量化評(píng)估數(shù)據(jù)，提高監(jiān)管力度，保障國(guó)家權(quán)益

正確運(yùn)用價(jià)值評(píng)估方法，精準(zhǔn)測(cè)算財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，對(duì)完成納稅調(diào)整極為重要。有些地方稅務(wù)機(jī)關(guān)采用了較好的評(píng)估方法來(lái)確定股權(quán)的公允價(jià)值，并對(duì)轉(zhuǎn)讓價(jià)格進(jìn)行了相應(yīng)調(diào)整。

例如，2010 年初，美國(guó)某集團(tuán)公司收購(gòu)境外的A集團(tuán)公司，并對(duì)其生產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)行整合，從而導(dǎo)致A集團(tuán)公司在大連投資的幾家下屬企業(yè)也產(chǎn)生了公司轉(zhuǎn)讓費(fèi)用。然而，A集團(tuán)公司在其董事會(huì)決議中確定的公司轉(zhuǎn)讓費(fèi)用價(jià)格幾乎等同于股權(quán)的賬面價(jià)值即成本價(jià)，在此基礎(chǔ)上計(jì)算得出的應(yīng)納稅所得額幾乎可以忽略不計(jì)。

大連市國(guó)家稅務(wù)局認(rèn)為該公司轉(zhuǎn)讓費(fèi)用價(jià)格明顯偏低，不符合獨(dú)立交易原則，應(yīng)該依法做出調(diào)整。大連市國(guó)家稅務(wù)局采用資產(chǎn)定價(jià)模型，運(yùn)用收益法計(jì)算得出被轉(zhuǎn)讓股權(quán)的公允價(jià)值，并做出了相應(yīng)的納稅調(diào)整決定。最終，涉案企業(yè)對(duì)公司轉(zhuǎn)讓費(fèi)用價(jià)格進(jìn)行了調(diào)整并繳納稅款1100 萬(wàn)元。

大連市國(guó)家稅務(wù)局借鑒了國(guó)外先進(jìn)的實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，在運(yùn)用收益法評(píng)估股權(quán)公允價(jià)值的過(guò)程中，對(duì)三個(gè)基本指標(biāo)進(jìn)行全面審慎考量，即評(píng)估對(duì)象的預(yù)期收益、折現(xiàn)率和取得預(yù)期收益的持續(xù)時(shí)間，并最終獲得了企業(yè)的認(rèn)可。這是中國(guó)稅務(wù)機(jī)關(guān)首次運(yùn)用收益法這一國(guó)際公認(rèn)的評(píng)估方法確定公司轉(zhuǎn)讓費(fèi)用收益的案例。大連市國(guó)家稅務(wù)局不僅為國(guó)家追回了巨額稅款，同時(shí)，其在公司轉(zhuǎn)讓費(fèi)用價(jià)值評(píng)估方面所做的積極嘗試，也為其他省市稅務(wù)機(jī)關(guān)起到了積極的示范和引導(dǎo)作用。

2012 年7 月，國(guó)家稅務(wù)總局舉辦了以“公司轉(zhuǎn)讓費(fèi)用交易和稅務(wù)價(jià)值評(píng)估”為主題的內(nèi)部技術(shù)會(huì)議，并向基層稅務(wù)機(jī)關(guān)派發(fā)了內(nèi)部指引文件，介紹了價(jià)值評(píng)估原理和方法的基本知識(shí)，以及對(duì)基于稅務(wù)目的審核價(jià)值評(píng)估報(bào)告的方式作出指引。我們期待國(guó)家稅務(wù)總局在未來(lái)能夠發(fā)布更多的指引文件，引導(dǎo)基層稅務(wù)機(jī)關(guān)更好地執(zhí)行與管理。

當(dāng)前，外國(guó)稅務(wù)機(jī)關(guān)和經(jīng)合組織也正在運(yùn)用或者提倡運(yùn)用價(jià)值評(píng)估方法來(lái)處理復(fù)雜的轉(zhuǎn)讓定價(jià)問(wèn)題。相信這一國(guó)際發(fā)展趨勢(shì)將被引入中國(guó)，以更有效地處理關(guān)聯(lián)交易中復(fù)雜的公司轉(zhuǎn)讓費(fèi)用問(wèn)題，從而更好地保障國(guó)家權(quán)益。

五、結(jié) 語(yǔ)

綜上所述，公司轉(zhuǎn)讓費(fèi)用企業(yè)所得稅稅收監(jiān)管的工作重點(diǎn)在公司轉(zhuǎn)讓費(fèi)用性質(zhì)判定、價(jià)值評(píng)估方法的應(yīng)用等方面。由于目前對(duì)如何使稅務(wù)機(jī)關(guān)及時(shí)或同步監(jiān)管企業(yè)公司轉(zhuǎn)讓費(fèi)用行為方面尚沒(méi)有適合實(shí)際操作的辦法和制度，多為事后發(fā)現(xiàn)處理，難免出現(xiàn)稅收流失，因此制度和辦法的及時(shí)建立健全是當(dāng)務(wù)之急。其次，在公司轉(zhuǎn)讓費(fèi)用反避稅審查，尤其在價(jià)值評(píng)估方法的實(shí)際準(zhǔn)確應(yīng)用上，很多基層稅務(wù)機(jī)關(guān)應(yīng)用能力較弱，因此，提高稅務(wù)機(jī)關(guān)監(jiān)管此類(lèi)業(yè)務(wù)的能力是關(guān)鍵所在。再次，在相關(guān)政策表達(dá)上，特別是存在爭(zhēng)議的問(wèn)題及未涵蓋的領(lǐng)域，比如，復(fù)雜的公司轉(zhuǎn)讓費(fèi)用案件如何進(jìn)行審查與合理評(píng)估，需要及時(shí)明確，以方便執(zhí)行。

除此之外，不管是直接公司轉(zhuǎn)讓費(fèi)用還是間接公司轉(zhuǎn)讓?zhuān)顬殛P(guān)鍵的一環(huán)是對(duì)轉(zhuǎn)讓當(dāng)時(shí)股權(quán)的價(jià)值評(píng)估。因?yàn)椋瑢?duì)轉(zhuǎn)讓股權(quán)的價(jià)值評(píng)估會(huì)對(duì)轉(zhuǎn)讓所得的確定和處理有直接影響。然而，股權(quán)價(jià)值的評(píng)估并不像貨物價(jià)值評(píng)估來(lái)得容易，其信息采集、數(shù)據(jù)計(jì)算更為復(fù)雜。

新聞名稱(chēng)：公司轉(zhuǎn)讓費(fèi)用如何評(píng)估
URL地址：http://chinadenli.net/hangye/gsdb/n19116.html

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